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  繼天房發(fā)展陷入債務(wù)違約風(fēng)波、碧桂園發(fā)債遭中止之后，又有一家房地產(chǎn)上市公司的債券項目被中止了。5月30日，合生創(chuàng)展擬發(fā)行31億元的債券項目被“中止”。中止原因尚不明晰。

  合生創(chuàng)展31億私募債受理9天后被中止

  5月30日，記者在上交所公司債券項目信息平臺上發(fā)現(xiàn)，合生創(chuàng)展集團有限公司2018年非公開發(fā)行公司債券目前項目狀態(tài)為“中止”，據(jù)悉，該項目品種為私募，擬發(fā)行金額為31億元，承銷商/管理人為中泰證券和光大證券。

  該項目于5月21日被受理，剛剛過去9天就被中止，為什么？5月30日下午，記者分別致電合生創(chuàng)展投資者關(guān)系主任和董事總經(jīng)理，電話未能接通。

  根據(jù)上交所公司債券項目信息平臺公示的信息，從5月23日到5月30日，共有12個債券的項目狀態(tài)顯示為“中止”。

  其中，擬發(fā)行金額最大的規(guī)模為200億元，發(fā)行人為碧桂園控股有限公司。根據(jù)彭博社報道，碧桂園債券中止的原因為“主要系公司擬調(diào)整本次債券的募投項目，以使募集資金更好地匹配募投項目并得到更加有效的運用。公司稱相關(guān)事項還在和中介機構(gòu)商討、論證中；待相關(guān)事項確定后，公司將繼續(xù)推進本次債券的審核和發(fā)行工作。”

  分析建議把資金投入租賃市場等方向

  近期，房企發(fā)債波折不斷。今年5月，天房發(fā)展就陷入了債務(wù)違約風(fēng)波。5月15日，天房發(fā)展收到來自上交所問詢函，要求天房發(fā)展解釋公司相關(guān)負債和資金情況等問題。5月22日，天房發(fā)展作出了回復(fù)，稱公司將嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)借款合同條款履行償債義務(wù)，不存在償債風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

  對于房企發(fā)債風(fēng)波，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進告訴新京報記者，“這或許意味著房企發(fā)債方面的政策有收緊的動向，也可能與企業(yè)發(fā)債后的資金投向不對有關(guān)。”

  “積極的管制是有必要的。這也符合當(dāng)前房地產(chǎn)金融市場風(fēng)險防控的導(dǎo)向。”他進一步分析指出，一方面，房地產(chǎn)市場的調(diào)控仍在繼續(xù)，如果盲目讓企業(yè)發(fā)債，可能部分企業(yè)的資金壓力會減少，難以出現(xiàn)主動降價。另一方面，考慮到當(dāng)前金融環(huán)境有收緊的導(dǎo)向及未來利息兌付等壓力，所以采取了比較謹(jǐn)慎的做法。此外，他表示，“也有可能是部分發(fā)債后的資金投入方向不對，面臨管制。”

  監(jiān)管層對房企發(fā)債的審核更加謹(jǐn)慎，對于房企也起到警示作用。嚴(yán)躍進建議：“企業(yè)發(fā)債等方面節(jié)奏要快，否則政策變動的不確定性很多，這也容易帶來很多市場風(fēng)險。另外也需要在資金投入方面有較好的方向，類似積極參與租賃市場的投資。”

  據(jù)姜超宏觀債券研究統(tǒng)計，截至今年一季度末，上市房企有息債務(wù)規(guī)模已經(jīng)接近3萬億，平均資產(chǎn)負債率依舊在70%以上。

  對于此類發(fā)債來說，未來債務(wù)壓力可能增加，因而嚴(yán)躍進建議房企增強股權(quán)融資或比債權(quán)融資會更有優(yōu)勢。

       來源：新京報